자산운용사 그들만의 리그

[1천조 바라보는 OCIO 시장②] 양강 구도 속 퇴직연금으로 눈 돌리는 운용사들

관련 제도 개선 등에 힘입어 금융투자업계에서는 외부위탁운용관리(OCIO) 시장이 1천조 원까지 커진다고 전망합니다. 기존 주요 연기금을 담당하던 운용기관부터 새롭게 시장에 진입하는 기관까지 증권사와 자산운용사들도 적극적으로 참여하고 있습니다. 연합인포맥스는 총 세 꼭지에 걸쳐 경쟁이 치열해지는 환경에서 OCIO 참여 운용기관의 면면을 들여다보고자 합니다.>>

(서울=연합인포맥스) 윤시윤 정필중 기자 = 자산운용사들이 양강 구도로 굳혀진 공적 기금 시장에서 퇴직연금으로 눈을 돌리고 있다.

근로자퇴직급여 보장법(근퇴법) 시행령 개정안 및 중소기업 퇴직연금 기금제도 등으로 퇴직연금 시장 규모가 급성장할 것으로 예상되자, 성장 가능성이 큰 시장을 선점하기 위한 각 운용사만의 전략이 두드러진다.

4일 자산운용업계에 따르면 국토교통부 주택도시기금 전담 운용기관의 우선협상대상자로 미래에셋자산운용과 NH투자증권이 최종 선정됐다.

운용사 리그에서는 미래에셋자산운용이 단독 참여했다. 그로 인해 NH투자증권과 함께 미래에셋자산운용은 2026년 6월 말까지 약 43조 원의 주택도시기금을 맡게 됐다.

외부위탁운용관리(OCIO)란 자산운용사들이 연기금 등 기관으로부터 자산관리 업무를 위탁받아 운용하는 서비스를 뜻한다.

현재 OCIO 시장은 100조 원대로 추산된다. 이 중 대부분은 공적 기금으로 43조 원에 달하는 주택도시기금 외에도 공적연기금투자풀과 산재보험기금, 고용보험기금 규모는 각각 35조 원, 22조 원, 5조 원에 달한다. 민간연기금투자풀 규모는 1조7천억 원 정도다.

◇미래·삼성 양분한 OCIO 시장

현재 공적 기금 시장은 미래에셋자산운용과 삼성자산운용으로 양분돼 있다.

미래에셋자산운용의 경우 공적연기금투자풀과 주택도시기금의 주관 운용사 그리고 고용보험기금의 하위 운용사 역할을 맡고 있다. 삼성자산운용 역시 공적연기금투자풀과 산재보험기금의 주관 운용사로 자금을 관리하고 있다.

두 자산운용사 이외에 한국투자신탁운용만이 유일하게 민간연기금투자풀 주관 운용사를 맡고 있다.

업계는 향후 OCIO 시장 규모를 1천조 원으로 보고 있다.

지난 4월 근퇴법 도입으로 적립금운용위원회를 둬 수익률을 평가할 수 있게 돼 OCIO의 중요성이 커졌고, 중소기업 퇴직연금기금 제도(중소퇴직기금) 역시 도입됐다.

실제 국내 퇴직연금 총 적립금은 2017년 168조4천억원, 2018년 190조원, 2019년 221조 2천억원, 2020년 255조 5천억원으로 매해 증가 추세다.

퇴직연금 등 민간 시장 규모가 급성장할 수 있는 환경이 조성되자, 경쟁 판도를 재구성하기 위해 각 운용사는 양강 구도가 공고한 공적 기금 대신 퇴직연금 시장에 뛰어들고 있다.

퇴직연금 적립금 추이*자료:금융감독원 통합연금포털





◇다른 운용사들 전략은…전담 부서 구성에 조직 개편도

그중 KB자산운용이 가장 적극적으로 움직이고 있다.

KB자산운용은 작년 1월 안정형 및 성장형 OCIO 펀드를 출시해 퇴직연금 시장에 선제적으로 대비했다. 해당 펀드로 규모의 경제를 세워 가입 기업에 운용 및 컨설팅 등의 토털 솔루션을 제공하고 있다.

여기에 대체투자 OCIO실이라는 전담 부서를 구성해 전문성을 강화했다. 이를 바탕으로 KB자산운용은 재작년 4월 신한자산운용과 함께 국민건강보험공단(건보기금) 대체투자 주간 운용사로 선정됐다.

최근에는 글로벌운용본부, OCIO본부, 채권운용본부 3개 본부를 통합한 연금&유가증권 부문을 신설했고, 김영성 상무가 전격 지휘하고 있다.

신한자산운용도 변하는 시장 환경에 발맞춰나가고 있다.

신한운용은 미래에셋자산운용 출신의 장영규 OCIO본부장을 재작년에 영입해 그에게 지휘봉을 건네줬다. 주택도시기금을 총괄했던 그는 그간의 경험을 바탕으로 방사성폐기물관리기금(방폐기금) 위탁 운용사 지위를 지키는 데 일조했다.

신한운용은 올해 2월 OCIO 본부에 솔루션운용팀과 솔루션컨설팅팀을 신설했다. 솔루션운용팀이라는 운용 전담 인력을 꾸려 각각의 고객 니즈에 맞춘 운용 서비스를 제공하는가 하면, 방폐기금과 건보기금 내 네트워크를 바탕으로 고객에게 필요한 정보를 제공할 수 있는 인프라를 마련했다.

솔루션컨설팅팀은 신한운용만의 장점을 고객에게 어필할 수 있도록 마케팅 부분을 전담하고 있다.

한화자산운용은 올해 고준호 OCIO 본부장을 재선임하면서 OCIO 사업을 준비하고 있다.

한화운용은 최근 산업은행 정책형 뉴딜펀드 주관 운용사로 선정되면서 관련 트랙 레코드를 쌓고 있다. 또한 대체투자사업본부와 솔루션사업본부가 협업해 대체투자 관련 서비스를 

하는 등 포트폴리오 확대에 힘쓰고 있다. 추가적인 조직 개편보다는 실적배당형 상품 개발 등에 주력해 내실을 다지고 있다.

NH-아문디자산운용은 OCIO 기틀을 잡는 데 주력하고 있다.

현재 이진영 마케팅전략본부장 중심으로 OCIO 추진 태스크포스(TF)팀이 운영되고 있으며, 팀장급 OCIO 관련 인재를 영입하는 중이다.

지난 3월 '올바른지구OCIO 자산배분'펀드를 출시해 DB형 퇴직연금 시장 공략에 나섰고, 글로벌 자산운용사인 아문디와 협업해 투자 연계 서비스를 제공할 예정이다.

최근에는 KB자산운용 출신의 김민호 전 부사장을 마케팅부문장으로 영입해 기관 영업 역량을 강화하고 있다.

한국투자신탁운용 역시 올 초 기관영업총괄이 기존 OCIO 사업 관할 조직인 투자솔루션본부와 민간투자풀운영본부를 흡수하는 등 조직을 개편했다. 오는 6월에서 7월 사이에 추가 개편이 이뤄질 예정이다.

자산관리 핀테크 기업 두물머리 역시 OCIO 시장 진출에 대해 고심 중이다.

김두언 OCIO 총괄이 이끄는 두물머리의 경우 AI 포트폴리오를 바탕으로 OCIO 시장에 진입한다는 계획이지만 금리 인상 등 매크로 이슈에 부딪혀 진출을 미루고 있다. 동시에 고객인 기업과의 커뮤니케이션 방식을 같이 고민하면서 지켜보는 상황이다.

자산운용업계 한 임원은 "OCIO 시장이 초기 단계에 머물고 있어 운용사 강점이 비슷한 경우가 많다"면서 "달리 말하면 조금만 더 차별화를 도모할 경우 시장 선점의 기회를 가질 수 있기도 해 시장에 빠르게 진입하는 그런 단계로 보인다"고 설명했다.

또다른 운용업계 임원도 "법은 바뀌고 분위기는 잡혔지만 사실상 금리인상기에 DB형 고객이 움직이지 않을 수 있어 전략적으로 속도를 내진 못하고 있다"며 "회사마다 전략이 다르지만 금리 상황이 바뀌면 다시 도전해보자는 곳도 많아지고 있어 미래, 삼성 양강구도의 쏠림이 더 강해지는 측면도 있다"고 말했다.